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黄金期权将完善黄金价格形成机制

上海期货交易所(以下简称上期所)就《上海期货交易所黄金期货期权合约》公开征求意见。

  最近,交易所推出期权的消息接二连三,大商所拟推出铁矿石期权,中金所拟推出沪深300股指期权,上交所、深交所拟分别推出沪深300ETF期权。算上目前已经上市的6个商品期货期权,1个上证50ETF期权,期权交易品种即将大幅度扩容,期权市场迎来了大发展时期。



欧式期权行权后得到期货合约



  黄金期权只是黄金期货期权的简称,实际上买卖双方交割的是上海期货交易所的黄金期货合约,不是实物黄金本身。

  例如交易者买入开仓了一份1912的黄金看涨期权,这意味着一旦交易者行权了,获得的是一手黄金期货合约,而不是1000克黄金实物本身。另外,即将推出的欧式期权和已经上市的期货合约美式期权也有显著区别。这次拟上市的黄金期权到期日买方可以在15:30之前提交行权申请、放弃申请。美式期权的特点是买方可在到期日前任意交易日的交易时间提交行权申请,可在到期日15:30之前提交行权申请、放弃申请。

  目前,在上期所挂牌交易的场内期权已经有2个,橡胶期权是美式期权,沪铜期权是欧式期权。

开户门槛:要有仿真交易纪录



  根据此次公布的黄金期权合约(征求意见稿),上期所推出的黄金期权是欧式期权,黄金期权合约交易单位为1手(1000克)黄金期货合约;最小变动价位为0.02元/克;涨跌停板幅度与黄金期货合约涨跌停板幅度相同。

  以欧式期权的铜期权为例,新上市期货合约挂牌当日,相应的期权合约也上市交易。期权合约上市交易后,交易所在每个交易日闭市后,将根据其标的期货合约的当日结算价格和下一日的涨跌停板幅度,按照期权合约行权价格间距的规定,增挂新行权价格的期权合约,到期日前一交易日闭市后不再挂牌新行权价格的期权合约。已上市的期权合约可持续交易至摘牌。

  2019年9月9日,上期所已经开展黄金期权仿真交易,交易所每上市一个期权品种,往往会经历业务和技术系统就绪、仿真交易、公开征求意见、全市场演练、以及正式上市这样的流程。

  今日,流程已经走到了公开征求意见这一步,接下来通过了全市场演练之后,黄金期权就将正式上市。

  根据交易所惯例,期权交易实行权限管理,投资者参与黄金期权交易需要向期货公司申请开通权限。在接受《每日经济新闻》记者采访时,多家期货公司表示,期权交易权限都需要现场开,商品期权需要有仿真交易记录。



上期所:完善黄金价格形成机制



  上期所黄金期货上市日期为2008年1月9日。今年以来,受国际贸易摩擦、投资者避险情绪等多重因素推动,黄金价格一度牛气冲天,是今年表现最好的商品和储备资产。截至11月11日收盘,上期所沪金主力合约“沪金1912”年度涨幅是13.8%。

  近期,受国际贸易摩擦缓和预期的影响,市场人士判断黄金作为避险资产的重要性有所下降,市场的风险偏好上升,黄金期价从363.85元/克跌至今日(11月11日)收盘的331.50元/克。

  分析人士认为,近年来,随着国内黄金行业在风险防范上的认识不断深入,也由于贵金属价格走势错综复杂,仅仅利用黄金期货防范风险已经不能满足贵金属企业的风险管理需求,市场对推出黄金期权的呼声日益增强。

  上期所相关负责人表示,黄金期权是对黄金期货的有效补充,将提高黄金产业链企业风险管理的灵活性,完善黄金价格形成机制,提升我国黄金市场国际影响力。

  根据官方披露的信息,每年黄金进口量超过千吨,我国黄金市场已经成为亚洲地区的重要市场。自2002年黄金市场化改革开始后,我国黄金行业迎来了快速发展的新局面。经过10多年的发展,目前我国黄金生产和消费已连续多年跃居全球首位。



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